關鍵字廣告yahoogoogle眾智數位科技

　　新浪科技訊 7月9日消息，視頻社交社區9158運營公司天鴿集團今日在香港上市，發行價5.28港元，開盤價格為5.99港元，市值達73億港元(約合9.4億美元)。

　　這家吸引360作為基石投資者的視頻網站，2013年擁有高達87.6%的毛利率，而2013年的收入和凈利潤分別是5.482億元和2.063億元。

　　天鴿集團的另外一個特色是，約3%的用戶產生近70%收入。這一數據來自於2013年付費數據：3.1%用戶付費6000元以上，這部分用戶每名產生的收益是26199元，88.5%用戶付費少於1200元，這部分用戶每名產生的收益是178元。

　　究竟9158是如何運轉產生上述特色的？答案是獨特的社交生態系統。

　　天鴿集團主要經營包括9158和新浪秀在內的8個“多對多”實時社交視頻社區，以及1個“一對多”社區新浪秀場。此外還涉足手遊行業，推出《三國誌》手機遊戲。收入主要來自於三個方面：視頻社區增值收入(虛擬物品銷售)、手機及網友收入以及廣告服務收入。

　　招股書數據顯示，天鴿社交直播生態系統用戶來自二線至四線城市。2014年3月26日至2014年4月1日，其約有59%用戶來自三線及四線城市，30%來自二線城市，而11%來自一線城市。

　　整個集團生態中最重要的是聊天室，根據內容劃分主要為音樂(主播及上麥用戶可表演及參與的音樂活動)、脫口秀、社交、金融(股市及投資話題)及教育。

　　通過社區主頁，用戶可以申請創立一個永久或者臨時的聊天時，併成為室主。對於永久聊天時而言，申請人需要有一組至少5名主播，這些主播將由天鴿運營團隊按照其表演能力評估，批准通過後提供管理賬戶。

　　一旦聊天室成立，主播和上麥用戶可為觀眾播放視頻流，聊天時最大規模通常限制在500名-2000名同時線上用戶。當聊天時達到特定受觀眾歡迎程度，負責有關社區的經銷商將會就市場推廣等事情和室主接觸。

　　比如，分銷商可能指定一名或者多名銷售代理，在聊天室里負責推廣虛擬貨幣，分銷商也可能會給主播獎金，以激勵其通過更好的內容吸引新用戶。

　　簡單來說這個生態鏈就是分銷商—銷售代理—主播—室主—用戶。

　　分銷商主要責任是管理虛擬貨幣銷售、市場推廣、雇佣培訓及管理銷售代理、招募主播及物色可獲利的類型及內容。他們均獨立與天鴿集團，簽訂年度分銷協議，每個社區只有一名分銷商，截至2013年12月共有9個社區共有3名分銷商。

　　銷售代理則為分銷商的下一級，主要負責虛擬貨幣銷售及市場推廣，促進用戶地理範圍的擴大，並向用戶提供簡單的客戶服務。他們通常與分銷商簽訂二級分銷協議， 從分銷商那購買虛擬貨幣並按照約定價格進行銷售，佣金約為10%-20%。截至2013年12月31日天鴿旗下共有1200名銷售代理。

　　主播雖然通常由分銷商招募，但與參與者並沒有任何雇佣關係，但由分銷商根據表現目標評估支付薪酬。截至2013年12月31日共有34800名主播。

　　室主則與分銷商、銷售代理沒有任何雇佣關係，他們主要的職責是安排運營聊天室管理(如表演安排)，監控聊天室內容以遵守相關條款等。天鴿集團通過勞工服務公司支付將近，截至2013年12月31日共有24500名室主。

　　在聊天室內，主播、上麥用戶(申請及排隊出現在視頻上的非主播用戶)和觀眾一般互相贈送虛擬禮物。截至2013年12月31日，上麥用戶達到542000名，月度活躍用戶達到10.8萬名，聊天室達到26000個。

　　為何天鴿從9158開始建立起這樣一個分銷模式，招股書中的解釋是：由於中國地域廣闊，並且大眾對社交直播社區相對缺乏瞭解，同時二線至四線城市對網路支付系統缺乏信任，所以這套生態系統能夠運轉起來。

　　招股書顯示，2013年天鴿旗下分銷商占自銷售虛擬貨幣縮收取現金總額的68.4%，而2011年及2012年的占比分別是66.5%及69.1%。

　　虛擬物品的種類，從簡單的紅玫瑰、棒棒糖到私人飛機、游艇甚至求婚，虛擬物品價格從0.1元到10萬元價格不等。

　　根據招股書，3.1%用戶付費6000元以上，這部分用戶每名產生的收益是26199元，88.5%用戶付費少於1200元，這部分用戶每名產生的收益是178元。意味著約3%的用戶產生近70%收入。

　　除了保持生態系統的正常運轉，監控內容也是實時社區視頻社區的難點。根據招股書，天鴿集團採取的方法是：系統每1-3分鐘對各視頻串流拍攝快照，內容監控員工對聊天室內容進行隨即堅檢查等。

　　目前天鴿集團主要收入95%來自視頻社區，但O2O項目及手游項目的發展值得關注。前者是把線上KTV和線下實體店結合起來運營，後者計劃將遊戲與視頻社區結合，通過主播引導或招募團隊，將是天鴿業務的新增長點。(崔西)