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　　 □本報記者 張怡

　　 據Wind數據統計，6月以來二級市場重要股東在A股市場的凈減持額為108.93億元，較5月大幅增加。不過地產股卻一枝獨秀，獲得凈增持超30億元，包括大股東、產業資本、財務投資者在內的多種股東都佈局了房地產行業。分析人士指出，股東凈減持額的放大顯示當前資金短炒思維仍是市場主導；而地產股在政策積極預期支撐下有望逐步觸底，併在基本面見底的時間點附近錄得超額收益。

　　 重要股東凈減持逾109億元

　　 據Wind數據統計，自6月以來，滬深兩市共有384只個股受到二級市場重要股東的增減持，合計凈減持股份為111.77萬股，合計凈減持額為108.93億元。

　　 從行業分佈上看，28個申萬一級行業中，僅有5個行業獲得重要股東的凈增持，分別為房地產、商業貿易、建築裝飾、家用電器和紡織服裝，凈增持額分別為30.67億元、3.48億元、1.62億元、1.24億元和6400.13萬元。而其他行業均遭遇了不同程度的凈減持，其中電腦、汽車、機械設備、電子和輕工製造行業的凈減持額居前，分別達到26.48億元、19.00億元、16.33億元、12.62億元和12.08億元。

　　 從行業個股數目上看，化工、電腦、機械設備、醫葯生物和電子行業被減持的個股較多，均超過了30只。這些熱門概念股較多的行業普遍遭遇凈減持，說明股東對熱門概念多選擇了獲利了結；而非銀金融、銀行、國防軍工、鋼鐵等行業被增減持的個股數目相對較少。

　　 值得關注的是，在這些被重要股東增減持的個股中，6月以來漲幅居前的個股多遭遇了減持。據統計，共有15只個股6月漲幅超過了30%，但其中僅有北陸藥業一隻獲得了增持，亞威股份增減持持平，其餘個股全部遭遇減持。從增減持變動次數上看，金通靈、東光微電、富瑞特裝三隻個股均遭遇了超過20次的減持，且金通靈和富瑞特裝的減持股東均為高管。

　　 從上述數據可以看到，資金短線獲利了結的動力較強。分析人士指出，市場一字窄幅橫盤震蕩格局延續了兩個多月，總體看來，當前熱點輪動快速，體現出市場短炒思路仍為主導。因而儘管指數有所反彈，但普通投資者仍深感賺錢不易。

　　 地產行業獲逾30億元凈增持

　　 上周五，滬深兩市短暫的小步反彈“舞曲”戛然而止，市場板塊普遍迎來回調，但景氣低迷的地產股卻逆勢上漲，成為支撐指數的重要力量。同樣值得關注的是，房地產行業6月的凈增持額也遙遙領先，多只地產股的凈增持額高居增持額榜單的前列。有機構認為，在地產行業基本面即將觸底之時，可能也是介入地產股的最佳機遇。

　　 數據顯示，萬科A、金地集團分別獲得了4次和1次增持，凈增持額分別高達12.77億元和9.86億元，居凈增持額榜單前兩位。此外，新湖中寶、美好集團、上海新梅、新黃浦、多倫股份、北京城建、深振業A等的凈增持額也居前列。

　　 從增持方來看，增持萬科A的為深圳盈安財務顧問企業（有限合伙），增持金地集團的為生命人壽，新湖中寶獲控股股東增持，上海新梅獲得第一大股東及一致行動人的共同增持，新黃浦則獲得信托公司的9次增持。總體來看，地產股正在獲得包括財務投資者、產業資本和重要股東的增持。

　　 不過，當前房地產行業的景氣度仍然較為低迷。興業證券研究認為，6月統計的多數重點城市成交較上個月繼續下滑，同比也依然大幅下滑，房價的下跌使得政策放鬆的空間和節奏可能加大，但是考慮到去年多個城市成交了大量土地，下半年高庫存的壓力可能使得部分城市存在價格下跌的風險。在貨幣政策出現明顯變化之前，地產銷量可能都將難有明顯改善，使得地產板塊難有趨勢性的向上的行情。招商證券也認為，下半年房地產市場的供應量將進一步增加，這導致“去庫存”仍將是下半年主基調，預計全國房價將在波動中延續階段性下行趨勢，庫存也將繼續持續高位、城市房價下行壓力較大。

　　 相對而言，中金公司對地產行業中長期的展望較為積極，認為為滿足合理居住需求，2020年之前中國城鎮區域每年還需要新增7.2億平方米商品住宅及2.4億平方米保障房。中國住房市場下半場正在悄然開幕，板塊估值也已經反應了過度悲觀的預期，長期投資者可以逢低介入。

　　 廣發證券也認為，當前地產股正迎來投資機遇。目前各地樓市政策的持續微調基本上已是共識，而房價都已經在環比向下調整中，同時信貸方面也逐步改善。因此預計地產行業的基本面在6月份見底，此後成交的累計降幅將持續收窄，而基本面見底及附近的時間點也將是地產板塊收穫超額收益的時點。